L’acquisition d’une nouvelle entreprise est un processus marquant pour chaque propriétaire d’entreprise. Il va devoir s’occuper de l’intégration de la nouvelle entreprise et de s’assurer du fonctionnement des deux. L’acquisition d’entreprise permet au propriétaire de tirer avantage de la croissance et de la renommée de la société acquise. La mise au point de ce processus suit plusieurs étapes importantes.
La première étape consiste à préparer son projet d’acquisition d’entreprise. Elle permet d’identifier le profil de la société ciblée. Vous devez négocier votre première approche, mener les pourparlers et établir une lettre d’intention.
La prochaine étape est la réalisation de l’audit d’acquisition d’entreprise. C’est un examen en profondeur de tous les aspects de l’entreprise à acquérir. Pour vous assurer du prix réel de l’entreprise, il faut établir une garantie des actifs et des passifs de celle-ci.
L’acquisition de votre nouvelle entreprise est finalisée par la rédaction d’un acte de cession contenant les détails importants de la vente.
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Acquisition d’une entreprise : de quoi il s’agit ?
Une acquisition se définit comme une transaction d’entreprise au cours de laquelle une société achète la totalité ou une partie des actions ou actifs d’une autre société.
Les acquisitions d’entreprise surviennent, dans la plupart des cas, quand une société envisage de prendre le contrôle des forces de la société cible. L’objectif est d’exploiter et de profiter des synergies entre la nouvelle et l’ancienne entreprise.
Ce processus vise à tirer avantage des forces et l’entreprise acquise. L’entreprise qui acquiert jouit d’une croissance plus rapide et devient plus rentable. L’entreprise qui jouit de l’acquisition atteint un seuil de rentabilité qu’il n’aurait pas eu en temps normal.
Le processus d’acquisition commence par la préparation du projet d’acquisition d’entreprise, avant de passer à l’identification du type d’entreprise approprié.
Les cas les plus fréquents en termes d’acquisition d’entreprise impliquent la sélection d’entreprises qui évoluent dans le même secteur ou dans un segment de marché complémentaire à celui de la société acquéreur. Les phases à prévoir dans ce processus sont :
- Formalisation de l’offre d’achat ;
- Réalisation d’un audit d’acquisition ;
- Négociation et rédaction d’une garantie de passif et d’actif.
Ces étapes sont précédées par une phase de discussions et de négociations.
La préparation du projet : première étape d’un processus d’acquisition d’entreprise
Il est crucial de concevoir étape par étape votre projet de rachat d’entreprise et d’en définir les objectifs.
Vous devez déterminer ce que vous recherchez dans cette opération : est-ce que vous voulez acquérir des parts de marché ? Ou êtes-vous à la recherche d’une diversification de vos activités ? La réponse à ces questions permet de mieux orienter le choix de l’entreprise à acquérir.
Pour identifier le profil de la société qui vous intéresse, vous devez vous appuyer sur l’analyse de son cœur de métier, sa localisation, ses performances et son chiffre d’affaires.
Il est également important, à cette étape de votre projet, de déterminer le budget que vous souhaitez consacrer à l’acquisition de la nouvelle entreprise. Vous devez établir en amont un calendrier détaillé des opérations. La durée du processus d’acquisition d’entreprise est comprise entre 3 et 12 mois.
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La recherche et l’approche de l’entreprise identifiée
Pour choisir l’entreprise à acquérir, vous disposez de plusieurs techniques :
- Activez votre réseau, si vous êtes également dans le secteur ;
- Prêtez attention aux offres et aux demandes qui régissent le secteur ;
- Prenez en compte les recommandations des experts dans le domaine dans lequel vous souhaitez vous lancer ;
- Consultez les annonces de cession d’entreprise.
Vous devez entrer en contact avec les dirigeants de l’entreprise sélectionnée, une fois que votre choix a été fait. Le but est de faire une présentation percutante, mais succincte de votre projet. Cela permettra de valider un prochain entretien plus long et avec plus de détails avec les dirigeants.
Vous devez vous entourer des professionnels financiers et juridiques afin de mener à bien cette étape. Ils constituent un gage d’efficacité et de crédibilité.
Les pourparlers et les négociations pour l’acquisition d’une entreprise
Une série de discussions et de négociations sera entamée, suite à l’entretien avec les dirigeants de l’entreprise que vous avez ciblée, pour trouver un terrain d’entente entre les deux parties. Vous conviendrez avec eux des principales lignes du processus d’acquisition au cours de cette phase, à savoir les modalités de valorisation, de paiement, de financement et les garanties.
C’est une phase clé du processus, car elle aboutit à la rédaction d’une lettre d’intention.
La formalisation de la lettre d’intention
La lettre d’intention, aussi appelée l’offre d’achat, est un document précontractuel qui représente une assurance que la cession de l’entreprise sera bien effective. Ce document fait état des conditions qui sont prévues par les négociations.
La lettre d’intention n’est en aucun cas un engagement juridique impliquant rachat de la société.
Son rôle est de fixer les termes de l’accord afin de faciliter les discussions. L’intérêt principal de cette lettre est de structurer le cadre des négociations.
La lettre d’intention, en fonction de son contenu, peut se révéler être un document engageant. Cette lettre contient des éléments tels que la présentation de :
- L’acquéreur ;
- Son projet d’acquisition ;
- Le cadre de l’acquisition ;
- Les prix évoqués et les conditions de paiement.
S’il y a des exigences de garanties, elles doivent figurer sur ce document. Elle mentionne également l’existence de conditions suspensives telles que l’audit ou le financement.
Il est recommandé d’insérer des clauses spécifiques lors de la formalisation de cette lettre, à savoir une clause de confidentialité et une d’exclusivité.
La clause de confidentialité a pour but de protéger les informations échangées par les deux entreprises au cas où l’acquisition échoue. La clause d’exclusivité intervient pour vous assurer que le cédant ne soit en négociation avec une autre entreprise.
La réalisation de l’audit d’acquisition d’entreprise
L’audit d’acquisition vient après la validation de la lettre d’intention. C’est un examen de l’entreprise cible sous des aspects précis :
- Comptable ;
- Juridique ;
- Financier ;
- Social ;
- Fiscal ;
- Système d’information ;
- Marché ;
- Environnemental.
Les informations récoltées vous permettront de valider les documents d’informations qui vous ont été envoyés au préalable. L’audit vous est utile pour détecter de potentiels problèmes.
La mise au point d’une garantie d’actif et de passif
Cette étape est connue comme celle de la négociation et de la rédaction d’une GAP (garantie d’actif et de passif). Elle permet de vous assurer du prix réel que vous vous apprêtez à payer lors du rachat d’une entreprise.
Il existe une éventualité que l’entreprise ne possède pas tous les biens (brevets, véhicules) qu’elle a mentionnés avoir dans sa comptabilité. Il se peut aussi que l’ancien dirigeant ait contracté des dettes avant son départ.
Ces imprévus ont des répercussions sur la valeur de l’entreprise à acquérir. Le but de la GAP est de compenser cette dépréciation et de vous permettre de négocier auprès du vendeur, le cas échéant.
La GAP permet de définir un montant que le vendeur devra s’engager à solder lorsque l’actif diminue ou quand le passif augmente après la vente, pour une cause antérieure à celle-ci. La rédaction d’un tel document requiert le savoir-faire d’un professionnel.
La rédaction de l’acte de cession
C’est l’étape où vous matérialisez l’acquisition de l’entreprise par la rédaction d’un protocole d’accord. Ledit protocole a pour rôle de reprendre tous les détails importants de la vente. Vous êtes libre, par la suite, de rédiger votre acte de cession.
Les deux parties (vendeur et acquéreur) devront réaliser les conditions suspensives prévues par la lettre d’intention entre temps, à la suite duquel les titres seront transférés.
